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经济数据超预期 为啥A股不涨反跌 还迎来跌停潮?

查看 财诺大师 的更多文章财诺大师2024-04-17【产业观察】66162人已围观

  观点:新“国九条”重磅落地、一季度经济数据也超预期,但A股表现牵强,指数大幅震荡下,个股哀鸿遍野。究其原因,经济修复不强下,内需不足以及通缩等结构性压力依旧。而房地产市场的持续弱势,仍是影响经济的重要担忧。此外,上市新规下,小微盘利空加重以及白马蓝筹利好提振造成市场风格严重分化。预计指数仍有反复,甚至在财报季干扰下仍有承压。建议投资者整体保持观望,耐心等待市场新的方向选择。

  A股振幅加大 微盘股再度重挫

  从指数看,昨日市场貌似平静,但实则个股哀鸿遍野。而今日,指数并未延续昨日的强势,倒是个股继续迎来杀跌。尤其是微盘股,延续了昨日以来的跌停潮。而盘中高股息板块一度下行中,也是拖累指数表现,指数盘中一度大跌超50点。午后,高股息板块回升下指数跌幅收窄,但回升力度薄弱下,指数整体于绿盘下方运行。

  全天,指数低开低走,盘中振幅加大下整体走弱。板块方面,煤炭、家用电器、银行以及石油石化等高股息板块表现良好,而多数板块迎来调整,其中社会服务大跌领衔,纺织服饰、环保以及商贸零售等多板块走低。

  一季度经济数据超预期 股市不涨反跌

  根据统计局的最新公布:初步核算,一季度国内生产总值296299亿元,按不变价格计算,同比增长5.3%,比上年四季度环比增长1.6%。从经济数据看,5.3%明显是高出市场预期的,而环比1.6%的数据也是不错的。不过,对于股市来说,貌似对超预期的数据不感冒,指数在整理的基础上,还一度迎来跳水,这究竟是为什么?

  我们认为,股市对经济数据超预期的弱反应,或源于几个核心问题:

  首先,一季度经济数据虽然整体超预期,但仅就3月单月看,分项数据都不济。投资以及出口等有所回落,物价也迎来回落,也就是说,经济整体在修复,但依然不强,而且需求不足下,结构问题突出。这或许是市场的担忧所在。

经济数据超预期 为啥A股不涨反跌 还迎来跌停潮?

  其次,房地产市场的弱势,仍是影响经济的重要变量,也是市场持续担忧所在。比如房地产开发投资、零售、工业增加值增速均不及预期。房地产市场迟迟不能企稳,对于经济来说,就仍有较大的掣肘。而我们看到股市当中房地产板块也是持续走低,截止今日盘中指数再创调整新低,跌回到了18年前低位水平;

  第三、新“国九条”指引下,市场迎来极端行情。资金开始加速流向业绩优异、分红稳定的优质上市公司,而基本面较差、长期亏损、不分红的公司则遭到资金抛弃。于是,白马蓝筹股以及高股息品种持续走强,而微盘股却连续杀跌,很多标的已经回落到接近此轮上涨的起点;

  此外,4月份市场本身存在不确定性或者一定的承压,尤其是在此前阶段上涨之后的震荡过程中,随着国内经济修复不强以及海外美联储降息预期再度放缓,再加上财报季可能的干扰影响下,指数也存在阶段回落的可能。

  面对新变化 投资者该如何应对?

  市场的两极分化是很多投资者始料不及的,即便是有预期,或许也没想到会这么快呈现。那么,针对投资者来说,面对市场的巨变,又该如何应对呢?

  一方面,应该顺应新“国九条”的指引,积极跟踪和关注那些高景气度、高ROE、高股息优质龙头企业,而不是一味追逐那些基本面一般、业绩不良等的题材股;另一方面,也需要根据经济周期和市场的节奏,优化自己的投资策略。在经济整体迎来上行周期下,战略性的配置仍是首选,但结构问题突出以及经济修复不强下,还是应该注意市场的节奏,波段上保持观望,耐心等待新的方向的选择。

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